最具震撼力的公司，一生值得拥有的，两年10倍王者.

　　基药品种有望未来放量

　　新版基药目录中公司共有1个独家剂型(复方血栓通胶囊)、2个类独家剂型(复方血栓通片及利巴韦林胶囊)药品进入基药目录,公司在心血管领域拥有2个大潜力产品。我们预计随着新版基本药物目录的陆续执行,基药品种的销售对公司业绩贡献将逐步体现。

　　销售模式改变,销售收入增速有望提升

　　公司不乏好的产品,但是一直以来,采取自建队伍的直营销售模式,扩张性不高,收入增速稳定。公司今年开始采取直营+代理的销售模式,采取抢时间、广覆盖、结联盟、促增长的方针。公司的所有产品在所有地区均可以与代理商合作。代理商在当地有诸多优势,如增补进入地方医保目录、确保中标、维护价格、快速覆盖医院、快速上量及降低商业费用空间以提高出厂价等。我们认为销售模式的改变有望使公司销售收入迅速提升。

　　预计三七价格将下降并提升利润

　　我们预计三七价格年内开始下降,并逐步提升公司利润率。今年一季度母公司毛利率63%同比下降6个百分点,主要原因是中药原材料三七的价格大幅上涨所致。三七价格从2008年的50元/公斤,涨至目前的700元/公斤,复方血栓通胶囊毛利率也从87%下降到目前的60%左右。我们根据三七的种植面积判断,未来3年三七将进入降价周期,公司毛利率将逐步提升。

　　002317众生制药最值得一生拥有的上市公司，最具震撼力的公司，一生值得拥有的，两年10倍王者，叫时间老人去验证它惊人的复利，给大家带来的惊人收益。